DIVERSIFICACIÓN SUPERFLUA, BÚSQUEDA DE VALORES SUBVALORADOS: SU OBJETIVO

 

DIVERSIFICACIÓN SUPERFLUA

   Se dice que existe diversificación de la cartera cuando los ahorradores normalmente invierten en varios activos: activos financieros, bienes raíces y bienes de consumo duradero. Invertir los ahorros en varios activos diferentes es lo que se llama diversificar la cartera.

  La razón de diversificar la cartera, es que los rendimientos de los diversos activos no se mueven al mismo ritmo o en la misma dirección, ya que sus riesgos asociados no están perfectamente correlacionados. De esta forma, el rendimiento de una cartera diversificada de inversiones tiende a ser más estable que los rendimientos de los activos particulares que componen la canasta. La diversificación permite al ahorrador reducir el impacto del mal desempeño de cualquiera de los activos.

  Lo más importante es No caer en la Diversificación Superflua de la Cartera de Inversiones con el fin de evitar los rendimientos no esperados, de allí, es donde viene el refrán "No meter los huevos en una misma canasta".

BÚSQUEDA DE VALORES SUBVALORADOS: SU OBJETIVO

   El Value Investing es uno de los métodos de inversión más utilizados por inversores de todo el mundo, y su eficacia ha sido probada en multitud de ocasiones. No en vano, los inversores más ricos del mundo utilizan este tipo de inversión. Hoy, te contamos todo lo que debes saber sobre el Value Investing.

¿Qué es el Value Investing? ¿Cuándo y por qué surgió?

   El value investing es una forma de inversión que nació de la mano de Benjamin Graham en 1928. Hasta aquel momento, la inversión en Bolsa no era para nada sistemática, sino que se invertía un poco al azar, según intuiciones.

   El value investing fue el primer intento de aproximación a la inversión de forma “científica” (muy entre comillas), con el debido estudio y con razonamientos lógicos. 

   Fundamentalmente, se basaba en analizar las cuentas de resultados y los balances de las compañías para detectar cuáles estaban cotizando por debajo de su valor real. Si esas empresas se adquirían con cierto margen de seguridad, era casi imposible perder. 

Diferencia entre precio y valor: Una característica fundamental del value investing es que busca comprar empresas cuyo precio está por debajo de su valor intrínseco.  Entendemos por precio la valoración que tiene una compañía en Bolsa, y que se determina en función de la oferta y la demanda de las acciones de dicha compañía.

   En cambio, por valor entendemos el precio que debería tener la compañía en función de sus fundamentales. Es decir, si una empresa, por ejemplo, tiene en su balance de activos por valor neto de 100 millones de euros, dólares ect  tiene poco sentido que su capitalización bursátil sea inferior a esa cifra. 

Métodos de análisis en Value Investing

   En el value investing hay dos métodos de análisis de compañías. El primero es el análisis top-down y el segundo es el análisis bottom-up.

·  El primero empieza estudiando la macroeconomía internacional, después baja a la nacional, después a la sectorial, a la empresarial y, por último, a la empresa en concreto.

·   El segundo estudia primero una empresa y, después, va subiendo en la escala para entender mejor el contexto en el que se encuentra la compañía.

   El uso de un método u otro depende, en gran medida, del tipo de empresa y sector. Generalmente, en los mercados poco eficientes, como los de los países desarrollados, suele ser preferible el primer enfoque, mientras que, en los mercados desarrollados, el segundo da mejores resultados.

¿Cómo se calcula el valor intrínseco?

   El valor intrínseco se calcula de formas algo complicadas (para explicar en un artículo como este) y, además, no hay una única forma de calcularlo.

   Si te interesa aprender a calcularlo, lo mejor que puedes hacer es estudiar las ratios que se suelen utilizar al analizar compañías desde el value investing: número de Graham, descuentos de flujos de caja, PER, ROI, ROIC, etc. 

Características de un Value Investor

  Las características fundamentales de un Value Investor son:

·         Paciencia

·         Capacidad de estudio

·         Comprensión holística de mercados y sectores

·         Conocimientos de contabilidad

·         Fuerza psicológica para ir contra la masa

·         Capacidad para reconocer errores

   Como se puede ver, el Value Investing es un tipo de inversión que, centrándose en comprar empresas cuya cotización está más baja que el valor que realmente tienen logra obtener espectaculares rendimientos. Es por ello que es uno de los métodos más seguidos en la comunidad inversora.

Desarrollado por Myriam Acosta